Что такое обязательное предложение
Обязательное предложение — это требование Федерального закона «Об акционерных обществах» (от 26.12.1995 № 208-ФЗ), согласно которому лицо, получившее более 30% акций публичного акционерного общества, должно направить остальным акционерам публичную оферту на выкуп их ценных бумаг. Цена в таком предложении не может быть ниже средневзвешенной стоимости, определённой по итогам торгов, или рыночной оценки. Нормы закона были призваны защитить миноритарных акционеров при смене контроля в компании и дать им возможность выйти из капитала на справедливых условиях.
До недавнего времени это правило безоговорочно распространялось и на государство. Если доля переходила к Российской Федерации, субъекту РФ или муниципальному образованию любым способом, в том числе по решению суда, у властей возникала обязанность выставить оферту миноритариям. Однако практическая реализация такого требования создавала правовые коллизии, особенно в случаях так называемого деприватизационного изъятия активов.
Дело «Южуралзолота» как катализатор изменений
Корректировка законодательства была инициирована после спора вокруг акций золотодобывающей компании «Южуралзолото». Суд обратил эти бумаги в доход государства, и перед государственными органами встал вопрос об обязательном предложении остальным акционерам. Применение стандартной оферты в такой ситуации ставило бы бюджет перед необходимостью нести незапланированные расходы на выкуп акций у миноритариев, а сама компания формально оставалась под контролем частных лиц.
Сложившаяся правовая неопределённость требовала системного решения, поскольку аналогичные сценарии могли возникнуть и в других делах об изъятии имущества по искам прокуратуры. Депутаты предложили внести поправки, исключающие автоматическое возникновение обязательного предложения у государства при получении доли через суд.
Суть принятого закона
Государство освобождено от обязанности направлять обязательное предложение миноритарным акционерам в случаях, когда доля в компании переходит к нему на основании судебного акта. После получения такого пакета акций у властей появляется 18-месячный срок, в течение которого они могут продать эту долю без выставления оферты остальным акционерам. По истечении указанного периода дальнейший режим владения будет определяться действующими нормами корпоративного права, однако непосредственно в момент изъятия обязательное предложение не возникает.
Изменения внесены в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и вступили в силу после официального опубликования. Принятие закона стало прямым следствием опыта, полученного при рассмотрении дела «Южуралзолота», и